1月10日，中国东谈主民银行发布音讯称，鉴于近期政府债券阛阓抓续供不应求，中国东谈主民银行决定，2025年1月起暂停开展公开阛阓国债买入操作，后续将视国债阛阓供求景象择机复原。

　　1月10日，国债收益率应声高潮，10年期国债（24附息国债11）收益率盘中一度高潮4.5BP至1.67%。

　　东方金诚研发部实际总监冯琳分析，从径直影响看，央行暂停买入国债将减少对国债的需求，同期不排斥央行在暂停买入阶段仍卖出长债的可能性，以此来退换债市供求联系。

　　“这意味着在前期屡次请示风险并选拔相应监管活动后，央行对债市的调控力度加码，旨在阻截近期债市收益率快速下行的‘抢跑’势头，沉着阛阓预期，同期也有助于沉着东谈主民币汇率。”冯琳说。

　　记者梳剪发现，2024年8月，中国央行开展公开阛阓国债营业操作，全月净买入债券面值为1000亿元东谈主民币，央行该次出手营业国债，为史上初次；2024年9月～11月时辰，央行每月净买入2000亿元国债；2024年12月，央行加大了国债净买入力度，全月净买入债券面值为3000亿元。

　　冯琳分析，后续若政府债券供给放量，长债收益率回升至合理水平，阛阓供求联系好像自觉的趋于均衡，央行就有可能复原买入国债，陆续施展通过国债净买入操作向阛阓投放中恒久流动性的作用。预测受央行暂停买入国债影响，短期内10年期国债收益率可能会出现较大幅度的回升，但在本年“截止宽松”的货币战术基调下，债牛的大所在难现根人性逆转。临了值得一提的是，暂停买入国债，或意味着一季度降准概率上升。